有色板块库存分化，供需博弈延续：8月3日有色系观点汇总

期货公司观点汇总：8月3日有色系（铜、锌、铝、镍、锡等）概况，详见文末特制图表。

铜：良好供需格局对价格中枢构成支撑，短期LME库存去化提振价格，同时需关注海外货币政策预期及美铜关税预期变化。近期宏观情绪有所修复，铜价呈现反弹态势。锌：锌市场供需双弱，后续价格驱动或来自供应端减产、KCM外汇宏观流动性宽松以及海外阶段性软逼仓事件等因素。核心关注LME锌表现，国内价格上行斜率取决于海外价格走势。铝：铝价预计震荡偏强，但短期上方仍受淡季效应制约。镍：基本面逻辑小幅修复，需关注配额消息扰动。中期配额悬而未决，镍与不锈钢或随宏观面震荡。锡：矿端偏紧且库存偏低，锡价或延续震荡偏强格局。

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