关税若成真，加元会跌多少？

周二亚市早盘，美元兑加元窄幅震荡，当前交投于1.4070附近。

加拿大通胀数据弱于预期，降低了市场对加拿大央行进一步加息的预期，削弱了加元的利差优势。

加元：疲软通胀与关税威胁双重打压

加拿大通胀数据弱于预期，核心通胀与整体通胀均出现降温迹象，促使市场降低了对加拿大央行进一步加息的押注。

尽管央行将政策利率维持在2.25%不变，但通胀的放缓削弱了加元相对于美元的利差优势，导致加元承压。

市场对贸易关系的预期有所波动，原油价格走势受到关注，加元因此进一步承压。

随后，在纽约时段尾盘，有消息称相关方面拟对加拿大产品加征新关税，这一消息加剧了加元的抛售压力，推动美元兑加元进一步走高。

关税威胁：新关税冲击加拿大出口前景

拟议中的关税对加元构成新的逆风，柯尔凯思直接威胁加拿大的出口前景和经济增长前景。

若经济影响实质化，增长放缓可能强化市场对加拿大央行维持利率不变甚至考虑宽松的预期，从而进一步削弱加元相对于美元的收益率吸引力。

尽管关税的具体范围和实施时间尚不确定，但这一消息已足以推动美元兑加元再上一个台阶。

机构观点

加拿大国家银行认为，美元短期受美联储立场和利差支撑，但加元将在下半年获益于国内通胀压力缓解、贸易不确定性逐步明朗以及商品稳定。

加拿大国家银行强调加拿大经济调整中贸易因素是主要风险，CPI上升显示压力但就业有韧性。加拿大央行政策受限但增长预期改善支持温和复苏。加拿大国家银行表示，长期看基本面利于加元。

丰业银行表示，加拿大央行终端利率维持在3.25%，预计年底前后开始加息；美联储路径则更宽松。政策分化收窄将支撑加元。加拿大经济面临贸易不确定性和能源价格影响，但核心通胀显示回暖迹象，支撑加拿大央行立场。

丰业银行指出，加元公允价值高于现货，暗示非基本面压力有限。中期图表显示从此前跌势的回撤潜力。经济关系的缓和可能降低美元避险需求，进一步利好加元。

技术分析

根据日线图，美元兑加元当前汇价已跌破短期MA20均线1.4148，但仍站稳MA50、MA100、MA200中长期均线，中长期多头支撑尚存，行情处于大涨后的回调整理阶段。

指标层面，MACD运行于零轴下方，DIFF 0.0007下穿DEA 0.0034形成死叉，绿色柱体持续放量，短期空头动能持续释放；RSI数值47.63处于中性偏低区间，尚未进入超卖，回调空间仍存在一定不确定性。

（美元兑加元日线图）

北京时间7月21日8:07，美元兑加元报1.4070/71。